算力
A股
中國 A 股市場在接近 9 月底時持續高檔震盪，第四季能否突破前高成為市場焦點，多家券商發布最新策略報告普遍認為，上漲行情尚未結束，第四季可望挑戰新平台，獲利結構性回升、政策與流動性共振將成核心驅動力。宏觀層面，今年中國第四季出口韌性、製造業投資改善及「金九銀十」消費旺季，可望推動企業獲利築頂回升，加上聯準會 (Fed) 啟動降息且時值中國「十五五」政策部署關鍵期，人民幣回升吸引外資流入，內外政策共振催生主題機會。
國際政經
根據 IDC 最新發布的《全球人工智慧和生成式人工智慧支出指南》，AI 產業正以爆發速度擴張，2024 年全球 AI IT 總投資達 3159 億美元，2029 年料將增至 1.26 兆美元，五年複合成長率高達 31.9%，其中生成式 AI 成長率更猛，五年複合成長率有望達 56.3%，2029 年規模將佔 AI 總投資近一半，也就是 6071 億美元。
科技
美國正掀起一場兆美元的 AI 基礎設施建設浪潮，背後卻隱藏著一項嚴峻的挑戰：美國在核心電力供應鏈上，正面臨對外國供應商的高度依賴。供應鏈人工智慧公司 Exiger 執行長布蘭登 · 丹尼爾斯（Brandon Daniels）警告，有四類關鍵設備與商品，嚴重依賴進口，恐將成為 AI 基建快速擴張的瓶頸。
科技
今 (25) 日早盤，港股權重股阿里巴巴(09988-HK)(BABA-US) 再漲近 1%，續刷 4 年新高，延續昨日在美股與港股的大漲氣勢，該電商巨頭分別在美股收漲 8.19% 至每股 176.44 美元，市值回升至 4206 億美元，港股更大漲 9.16%，市值突破 3.32 兆港元。
美股雷達
全球 AI 領域領導企業 OpenAI 近日正式宣布啟動全球運算基礎設施大規模擴張計畫，總投資額預計高達 1 兆美元，標誌著 AI 產業從模型創新競爭正式邁入基礎設施建設「軍備競賽」新階段。《華爾街日報》報導，OpenAI 這項策略轉型被視為從「模型驅動」向「算力驅動」的關鍵跨越，旨在因應下一代 AI 模型在訓練與推理過程中，對海量算力的爆發式需求。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 周一宣布為 OpenAI 投資 1000 億美元，協助打造大量搭載輝達晶片的資料中心，然而這筆交易也喚起市場對人工智慧 (AI) 泡沫的擔憂，有分析師質疑，輝達是否正透過大手筆投資來支撐市場，並推動企業持續購買其產品。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 與 OpenAI 宣布敲定 1000 億美元投資案後，CNBC 周二 (23 日) 披露成交的幕後秘辛，是由輝達執行長黃仁勳、OpenAI 執行長奧特曼 (Sam Altman) 兩人進行一對一談判後達成的，全程沒有投資銀行參與。
科技
在與 AI 晶片巨擘輝達 (NVDA-US)達成策略夥伴關係同日，OpenAI 執行長奧特曼週一 (22 日) 也在 X 平台上發了條讓全球 AI 圈炸鍋的消息，也就是即將推出新功能，但因成本增加恐要調漲收費。這位 OpenAI 掌門人在推文中寫道：「我們要推出需要大量算力的新功能了！因為成本太高，有些功能只能 Pro 用戶先用，還有新產品要額外付費！」專家指出，奧特曼最新發言意味著 ChatGPT 將突然變成「超級大腦」模式，但代價是錢包要變瘦了。
美股雷達
路透引述知情人士說法報導，甲骨文 (ORCL-US) 正與 Meta Platforms(META-US) 洽談為期多年的雲端運算合約，價值可能高達 200 億美元。此消息強化甲骨文在競爭激烈的雲端世界站穩重要基礎設施供應商的地位，甲骨文股價周五 (19 日) 聞訊強漲 4%。
美股雷達
賓州大學教授 Benjamin Lee 警告稱，大型科技公司在人工智慧（AI）基礎設施上的過度投資可能面臨風險。在甲骨文 (Oracle) (ORCL-US) 宣布價值 3000 億美元的 AI 合約後，該公司的股價飆升，同時美股市場上的 AI 概念股也隨之上漲。
科技
根據《The Information》周五 (19 日) 報導，人工智慧 (AI) 新創 OpenAI 計劃未來 5 年將再投入約 1,000 億美元，向雲端服務供應商租用備援伺服器，以確保算力資源安全。報導引述公司高層與股東會議上的討論指出，這筆新支出將額外疊加在 OpenAI 既有的龐大資本規劃之上。
大陸政經
據陸媒《上海證券報》報導，本周的全聯接大會上，華為宣布超節點再升級，「超節點集群」正式亮相，算力規模可達百萬卡。這不僅是華為自身算力版圖的重要突破，也預示著全球 AI 算力基礎設施進入一個全新的時代。會中華為不僅首次披露了未來長達三年的昇騰 AI 晶片路線圖，更發布了在系統層級全面超越輝達 (NVDA-US) 乃至馬斯克 xAI 的算力基礎設施產品，正式宣告中美科技博弈掀開了新的篇章。
A股港股
在中美科技戰的背景下，中國正全力加速其人工智慧 (AI) 晶片的國產化進程。根據北京與上海等地制定的戰略目標，預計到 2027 年，中國 AI 資料中心所使用的國產晶片比例將提升至 70% 以上，最終目標是全面替換如美國輝達 (NVIDIA) 等公司的產品。
美股雷達
中國科技巨擘華為周四 (18 日) 在晶片領域全面邁入新階段，繼余承東在三折疊手機發表會上展示麒麟晶片後，華為在 2025 全聯接大會上又帶來了 AI 算力晶片的最新進展。華為輪值董事長徐直軍在會上推出全球最強算力超節點和集群。Atlas 950 SuperPoD 和 Atlas 960 SuperPoD 超節點，分別支援 8192 及 15488 張昇騰卡，其中 Atlas 950 SuperPoD 預計 2026 年第四季上市，超越輝達 (NVDA-US) 預計 2027 年上市的 NVL576，未來兩年內將維持全球算力第一。
科技
中國國務院上周印發《關於深入實施「人工智慧 +」行動的意見》(下稱《意見》)，將 AI 算力建設提升到國家戰略層面，宣告國產 AI 晶片和算力基建的黃金爆發期正式來臨，算力成為新時代國力競爭核心，掌握最強運算能力者將在 AI 競賽中佔據主導地位。
科技
美國 AI 晶片巨擘輝達日前宣布向英國 AI 基礎設施公司 Nscale 投資 6.83 億美元 (約 207 億台幣），雙方將合作在 2026 年前為英國部署 6 萬塊 GPU 算力集群。總部位於英國的 Nscale 成立於 2023 年 5 月，前身為加密貨幣礦企 Arkon Energy 的衍生業務。
美股雷達
穆迪警告，甲骨文 (ORCL-US) 最近簽屬的 3000 億美元 AI 合約存在多重潛在風險，但維持對這家軟體巨頭的評級不變。甲骨文在上周的財報上透露，今年第一季簽署了價值超 3,000 億美元的人工智慧（AI）合約，隨後《華爾街日報》披露，該客戶就是 OpenAI。
科技
中國科技巨擘華為周二 (16 日) 舉辦智慧世界 2035 系列報告發表會，正式發表《智慧世界 2035》及《全球數智化指數 2025》兩大報告，深入探討未來十年全球科技發展趨勢及其對各產業的深遠影響。《智能世界 2035》報告由華為與全球百餘位專家、學者、客戶及合作夥伴共同研究編制，透過 200 多場專題研討，結合聯合國、世界經濟論壇等權威機構數據，系統闡述了通往智能世界 2035 的十大技術趨勢。
美股雷達
CNBC 周一 (15 日) 報導，OpenAI 已聘請曾在馬斯克旗下人工智慧 (AI) 新創公司 xAI 擔任財務長的 Mike Liberatore，擔任自家的商務長，以負責管理龐大且不斷擴充的預算支出。Libertore 擔任 xAI 財務長短短三個月，就在 7 月請辭，根據 OpenAI 的聲明，他的商務長職務將從本周二展開，未來將向財務長 Sarah Friar 報告，並與 Greg Brockman 的團隊合作，後者管理 OpenAI 運算策略的合約和資金。
美股雷達
微軟 (MSFT-US) 計劃擴大用於訓練自家人工智慧（AI）模型的算力基礎設施，希望能與 OpenAI、Anthropic 等對手一較高下。微軟消費者 AI 業務負責人 Mustafa Suleyman 周四 (11 日) 在全體會議上告訴員工，公司將對自有算力集群進行「重大投資」，用於模型訓練。