七巨頭
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美國正掀起 AI 資料中心投資狂潮，預估 2025 年投資金額將達 5,200 億美元 (約新台幣 16.7 兆元)，規模超越網路時代的電信投資高峰、逼近鐵路建設投資高峰。儘管相關投資短期對經濟帶來重大提振，但也導致其他重要領域資金短缺，恐為經濟帶來前所未見的負面衝擊。
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儘管整體經濟背景日益不穩，華爾街的基金經理們正大舉重返股市。根據美國銀行周二 (16 日) 發布的最新《全球基金經理調查》，9 月份的全球股票配置比例升至 7 個月來的新高，而平均現金餘額則連續第 3 個月穩定在 3.9%。此現金水位通常被視為警訊，代表投資者可動用的資金不多。
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Google 母公司 Alphabet Inc.(GOOGL-US) 本周寫下歷史新頁，其市值在周一 (15 日) 收盤時首次突破 3 兆美元大關，正式加入由輝達 (NVDA-US)、微軟 (MSFT-US) 及蘋果 (AAPL-US) 組成的菁英俱樂部，成為全球第 4 家達到此里程碑的上市公司。
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據《MarketWatch》報導，美股「七巨頭」(Magnificent Seven) 的競爭持續升溫，Alphabet(GOOGL-US) 股票在周一 (15 日) 創下的一個里程碑正是明證。Alphabet 股價上漲，成為今年以來「七巨頭」中表現最佳股票，年初至今報酬率達 33.0%，超越輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 的 32.3%。
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特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克在社群平台 X 上表示需要增加個人保全支出，引發各界譁然。根據「七巨頭」Alphabet(GOOGL-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) 、蘋果 (AAPL-US) 、Meta(META-US)、 微軟 (MSFT-US) 、輝達 (NVDA-US) 、特斯拉的資料分析顯示，執行長們的維安費用在 2024 年總計達到 2,700 萬美元，預計未來還會持續增加。
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據《Inveseting.com》，滙豐 (HSBC) 分析師預期，在美股七巨頭 (Magnificent Seven) 的資本配置中，股票回購將持續扮演重要角色，並特別點出輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 在中期具備回購機會。滙豐在一份有關科技巨頭現金運用的報告中表示，「資本支出是七巨頭最大的一塊資本配置 (2025 年匯豐預估為 4,140 億美元，占比 45%)，自 2024 年以來因 AI 相關投資激增而超越股票回購。
快訊
BlockBeats 消息，9 月 3 日，根據官方消息，Coinbase 宣布其衍生性商品交易平台持續擴展產品矩陣，擬推出創新性 Mag7+加密資產股票指數期貨，為美國首支同時涵蓋股票與加密貨幣的上市衍生性商品期貨合約。指數組成包括：· 美股「七巨頭」：蘋果 (AAPL)、微軟 (MSFT)、Google (GOOGL)、亞馬遜 (AMZN)、英偉達 (NVDA)、Meta(META)、特斯拉 (TSLA)加密貨幣 ETF：貝萊德比特幣信託 (IBIT)、以太坊信託 (ETHA)指數採用等權重計算方法，10 個成分各佔 10% 權重，每季再平衡以反映市場變化。
歐亞股
《巴隆周刊》報導，美股有「7 巨頭」，歐股也有巨頭，而且是唯一一檔，即德國的軟體供應商 SAP。由於財報公佈後股價回落，現在這檔股票看起來值得買進。歐洲科技巨擘 SAP 的股價在公布第二季財報後回檔約 10%，引發了市場對其未來成長的擔憂。然而，深入分析顯示，這家老牌企業資源規劃（ERP）軟體公司在雲端轉型與人工智慧（AI）的雙重驅動下，其長期成長前景依然強勁，對投資人而言仍具備獨特的價值。
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隨著夏季步入尾聲，美股近日反彈的股票數量開始減少，分析師認為，這可能預示著市場在 9 月仍將面臨由科技股帶動的回檔風險。美股那斯達克指數本周下跌約 2.3%，跌幅是標普 500 指數的兩倍，主要由權重最大的輝達 (NVDA-US) 和微軟 (MSFT-US) 回落所致。
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隨著美股回調，投資者從炙手可熱的人工智慧 (AI) 科技股轉移，使做空這些領先 AI 股票的賣家大賺，潛在獲利達數十億美元。本周科技股連續兩天下跌，那斯達克綜合指數周三 (20 日) 下跌 0.7%，拖累大盤表現，加劇了市場對 AI 榮景可持續性的擔憂。
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知名投資人、橡樹資本 (Oaktree Capital Management) 共同董事長霍華 · 馬克斯 (Howard Marks) 表示，「科技七巨頭」(Magnificent 7)並沒有被高估，真正有泡沫風險的，是標普 500 指數其餘成分股。
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最新 13F 文件顯示，兩位避險基金大佬索羅斯 (George Soros)、泰珀 (Daivd Tepper) 第 2 季投資眼光有多處雷同之處，兩人執掌的基金都買進輝達 (Nvidia)(NVDA-US)，卡位人工智慧 (AI) 熱潮，也趁低買進利空連環爆的聯合健康 (United Health)(UNH-US)。
美國股市近期表現強勁，主要股指屢創歷史新高，市場似乎已無視總統川普一再疊加關稅。通膨報告緩解了市場對關稅可能導致大幅漲價的擔憂，加上勞動市場動盪，投資人預期聯準會將傾向降息以支持經濟。投資人消化了一份表現「較預期溫和」的通膨報告，這份報告緩解了先前市場對川普關稅可能導致物價大幅上漲的擔憂。
根據美國銀行最新的月度基金經理人調查顯示，投資者情緒在 8 月份顯著改善，對全球經濟前景的看法變得更為樂觀。儘管投資者信心高漲，但美國股市的估值卻創下歷史新高。多達 91% 的參與者認為美國股票估值過高，這是自 2001 年有數據記錄以來比例最高的一次。
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《CNBC》知名財經節目主持人 Jim Cramer 周一 (4 日) 回顧當日市場趨勢，稱美股自上周以來的反彈是由七大科技股——微軟 (MSFT-US)、Meta(META-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、蘋果 (AAPL-US)、Alphabet(GOOGL-US)、輝達 (NVDA-US) 和特斯拉 (TSLA-US)——的利多消息所引領的。
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美國科技股在經歷兩年強勁漲勢後，2025 年開局走勢轉趨平淡，投行 Bernstein 研判，下半年選股關鍵，AI 題材仍是主軸。 根據投行 Bernstein 分析指出，儘管市場對人工智慧 (AI) 的熱情持續升溫，科技板塊在 2025 年上半年及近 12 個月的市值加權報酬率僅比大盤高出 70 個基點，創下自 2013 年以來的最小超額表現。
ETF
主動式 ETF 市場 8 月再添生力軍！台新投信加入戰場，推出台新全球龍頭成長主動式 ETF(00986A-TW)，00986A 聚焦龍頭股成長股題材以參與全球上升趨勢，主要聚焦三大前瞻題材，包括長壽概念的醫療科技與網路平台、生成式 AI、國防與能源，因此，美國市場仍是重倉，占比高達 76%，七巨頭初期約占 2 成。
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高盛全球銀行與市場部最新 QuickPoll 調查顯示，金融市場正呈現一種罕見異象：投資者對美國股市，特別是「科技七巨頭」，信心高漲，同時對美元走弱的預期則逼近歷史新高。這份於 7 月 1 日至 2 日進行、涵蓋 800 名投資者的月度快速調查指出，市場的正面風險情緒，已回歸至 2025 年 1 月「美國例外論」盛行時的高點，但與當時不同的是，如今資金已廣泛分散流出美元資產，轉向其他已開發市場。
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在科技股強勢主導市場的背景下，有「七巨頭」之稱的美股領頭羊組合正面臨重整建議。Columbia Seligman Global Technology Fund 經理人 Vimal Patel 表示，投資人若希望提升投資組合表現，應考慮將特斯拉和蘋果移出七巨頭陣容，改以博通和甲骨文取而代之。
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《巴倫周刊》報導，那斯達克指數再度來到歷史高點，由微軟、Meta 與輝達等科技「七巨頭」領軍上漲。雖然市場再度掀起「科技股泡沫」的疑慮，但一些華爾街專家指出，現階段漲勢仍屬合理範疇，距離泡沫破裂的風險仍有一段距離。DataTrek Research 共同創辦人 Jessica Rabe 本週發布的報告指出，那指今年來僅上漲約 5.5%，過去 12 個月漲幅為 12%，與 2000 年網路泡沫高峰時期的年漲幅逾 100% 相比，仍屬正常表現。