《鍾之日記》恒指止跌反彈,券商集體衝高

　　《鍾之日記》9月29日,香港天氣:晴。香江魚缸:升。祖國股市:升。

　　港股今日期結日高開高走,今早高開近200點,科技股普遍上揚,濠賭股炒上,大市越升越有,午後更漲逾500點。恒生指數全日收報26622,升494點或1.9%,連跌兩個交易日後反彈,主板成交近3091億元。

*滬指收升0.9%,市場觀望9月PMI數據*

　　中國8月工業企業利潤同比由負轉正,且增幅超過20%,創近兩年最高水平。明日9月官方製造業PMI數據出爐,市場機構料小幅升至49.7,但連續六個月處於收縮區間。滬綜指

今日反彈收升0.9%,報3862.53點,深成指漲2.05%,創業板彈2.74%。國慶中秋長假前夕,滬深兩市全天成交2.16萬億元人民幣,較上個交易日微增0.7%。

　　券商股集體爆發,板塊收高4.75%。人行建議加強貨幣政策調控,要用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款,探索常態化的制度安排,維護資本市場穩定。有色金屬板塊全天走高,工信部等八部門日前下發有色金屬行業穩增長工作方案,設定了2025-2026年有色金屬行業增加值年均增長5%左右,10種有色金屬產量年均增長1.5%左右的目標。下跌方面,教育股全天走弱,豬肉、煤炭及種植等跌幅居前。

*中資券商集體衝高,人行強調落實貨幣寬鬆*

　　中資券商板塊今日表現強勁,午後多隻A股券商股漲停,帶動港股中資券商同步走強。

　　人民銀行貨幣政策委員會近日召開第三季度例會提出,落實適度寬鬆的貨幣政策,加強逆周期調節,發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能,加大貨幣財政政策協同。同時,人行建議加強貨幣政策調控,用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款,探索常態化的制度安排,維護資本市場穩定。　

　　滙豐研究發表報告唱好A股,指明年滬綜指、滬深300指數及深成指目標分別為4500點、5400點及16000點,潛在上升空間17%至20%。華西證券研報稱,看好中國證

券行業服務資本市場投融資的中介功能,以及居民權益類資產配置比例提升的方向;在活躍資本市場的背景下,看好四季度資本市場以及券商板塊表現。

*小米吐2%,郭明錤料新機出貨量大減20%*

　　小米(01810-HK)近日推出全新小米17系列手機,揚言「加量不加價」,續航幾乎為iPhone的兩倍。小米創始人兼董事長雷軍較早前在微博發文指,小米17　Pro　

Max在小米17系列中銷量佔比超過50%,表現搶眼,單款機型銷售額和銷量均創下今年國產手機全價位段首銷紀錄。雷軍並稱,很多門店小米17　Pro　Max已經缺貨。

　　不過,有「最強蘋果分析師」之稱的天風國際分析員郭明錤表示,最新的產業調查顯示,小米17系列總出貨量將顯著下降20%(原先目標為約1000萬部)。如果未來沒有更積極的價格策略或市場營銷活動,小米17系列總出貨量可能會低於15系列的約800萬部。

　　郭明錤指出,小米17系列銷量下調主要由於標準版的需求低於預期。原先預估標準版需求最強勁,可佔17系列總銷量的50%至55%,但實際開賣後僅佔約15%至20%。雖Pro　Max與Pro有增加訂單,但仍無法抵消17標準版砍單,故整體出貨預估下修約20%。

市場的銷量強於預期。從競爭角度看,小米在明年的中國高階市場挑戰有兩個,一是iPhone在中國最壞時期已過,小米需面對來自明年新款iPhone的競爭壓力;二是華為的高階機型需求因純血鴻蒙相容性而低於預期,料此問題將在明年改善,或官方提供更普遍的刷機服務。

　　郭明錤表示,如果小米17系列在十一長假的銷售狀況沒有進一步改善,為提振高階機型的總出貨量,降低特定機型售價是一個可能的做法。展望明年,小米18系列之競爭策略與端側AI布局為高階機型能否恢復增長的關鍵。

　　小米股價吐2%,收報53.55元,連挫兩日累計跌幅共10%。

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通》、編者及作者無涉。