貨幣市場基金資產創下新高！但聯準會降息可能會改變這一局面

隨著聯準會預期本週下調利率，投資者可能將減少將現金持續投入貨幣市場基金的動力。投資公司協會（ICI）數據顯示，截至 9 月 10 日當周，貨幣市場基金的資產規模已達 7.302 萬億美元。

根據《巴隆周刊》報導，雖然這些資產已持續增長一段時間，但最近機構投資者的加入為貨幣市場帶來新一波增長。當周流入資金達 425.8 億美元，遠高於零售基金的 12.4 億美元。

ICI 首席經濟學家安東尼維奇表示，機構資金通常在季度企業稅款到期前流入貨幣市場基金，也可能趕在聯準會降息前布局。

她指出，隨著短期利率下調，機構投資者往往會轉向貨幣市場基金，因為這類基金收益率下調速度通常滯後於聯邦基金利率。

自 2022 年聯準會大幅加息以來，貨幣市場基金總資產持續增長，吸引投資者將現金存放於基金中。部分基金收益率一度高達 5%，即便去年降息後，基金仍具有吸引力。

據 CraneData 截至 9 月 11 日的數據，Crane100 貨幣基金指數利率為 4.1%，若聯準會再次降息，利率可能進一步下降。

現金或成股市潛在推力

部分分析師認為，大量資金停留在貨幣市場基金中，為股市提供了潛在支撐。

LPL 金融首席股票策略師布赫賓德表示，如果降息進展符合市場預期，這部分資金可能重新流入主流市場，結束近期貨幣市場資產與股價同步上漲的反常現象。

CeteraFinancial 首席投資官 GeneGoldman 指出，雖然短期股市可能受高估值影響，但投資者手中現金及貨幣市場資產就像「場外乾火藥」，等待合適的估值時機。他強調，這也是堅持「逢低買入」策略的原因之一。

保持謹慎仍是關鍵

不過，專家提醒，大量閒置資金流入市場可能需要多次降息才能實現。

根據美銀全球研究，歷史顯示貨幣市場資金流出通常在降息周期開始約 12 個月後才會出現。

此外，股市估值過高、經濟和就業市場走弱，也可能讓投資者仍選擇持有現金。

先鋒集團行為經濟學主管里德表示，即便投資者預見市場變化，也未必立即行動，部分現金停留在退休帳戶中屬於「卡住的現金」現象。

他指出，做出明智的投資決策需要意識到更好的選擇並付諸行動，而投資者惰性可能阻礙這一過程。