〈FOMC會議前瞻〉Fed本週再度召開利率會議 五大看點解析

美國聯準會 (Fed) 於 9 月 16 至 17 日召開聯邦公開市場委員會(FOMC) 會議，在降息預期、政治角力與央行獨立性爭議交織下，這場會議被視為今年最受矚目的政策決策時刻之一。

以下為五大看點：

庫克續任會議理事，訴訟陰影未消

聯準會理事庫克 (Lisa Cook) 雖陷入房貸詐欺爭議並遭川普政府企圖撤換，但在法院暫緩執行命令下，她將繼續以具投票權身份參與會議。此案已進入上訴程序，外界憂心或影響她的政策立場與投票。

米蘭正式入列，聯準會獨立性再受挑戰

參議院以一票差通過川普提名的米蘭 (Stephen Miran) 出任理事，填補 8 月初的空缺。米蘭為川普親信，長期主張寬鬆貨幣政策，過去甚至提出將區域聯準銀行國有化。他的任命被視為川普推進經濟議程的戰略布局。

降息幾成定局，鴿派力推更大幅度

市場預估本週將降息 1 碼，為去年 12 月以來首度降息。不過，部分理事認為應更積極放鬆，以應對就業市場快速降溫與低通膨壓力。若米蘭及時投票，預料將支持更大幅度的降息。

經濟預測將揭示未來路徑

聯準會將公布最新《經濟預測摘要》與利率點陣圖。根據 6 月資料，官員原預期今年將降息兩碼，但在最新就業數據被下修後，可能有更多人轉向鴿派。分析師認為，2026 年降息幅度或將進一步加深。

數據矛盾加劇決策難度

美國非農就業市場疲弱，新增就業數被下修 91 萬，失業金申領人數創下近四年新高，但消費支出仍具韌性，通膨也小幅回升至接近 2% 目標的兩倍。這種「溫和停滯性通膨」局面，使聯準會必須在支持就業與防範通膨之間艱難取捨。